Почему мировой финансовой кризис почти не отразился на исламских странах?Предлагаем посетителям нашего сайта цикл статей об исламской деловой сфере:принципы функционирования банков в исламских странах.
Ингушетия.Org, 17.12.2008 00:20
Деятельность исламских банков основана на совершенно другой философии, чуждой среднему европейцу и американцу. Выполняя те же функции, она делает это совершенно по-другому. Приведу два примера:
Ливанский беженец воз*вращается на родину. Его скудных сбережений не хватит, чтобы восстановить раз*рушенный отчий дом и начать собственное дело. У него нет имущества, которое он мог бы предложить в качестве залога под кредит, но есть нечто более цен*ное — репутация честного, рабо*тящего и набожного человека. После долгих бесед с банкиром и поручительства имама местной мечети вчерашний беженец по*лучает взаймы деньги, чтобы ку*пить грузовик и заняться пере*возкой фруктов.
Крупный коммерсант из Ма*лайзии понес большие потери из-за недавнего экономического кризиса и валютного краха, но банк, финансировавший его внешнеторговые сделки, взял на себя убытки, рассудив, что в них нет вины клиента. При этом вкладчики банка скрепя сердце смирились с тем, что в кризис*ный год не смогут получить до*ход по своим вкладам.
В развитых странах Запада по*добные ситуации были бы прос*то невозможны. Банк, кредито*вавший погоревшего коммер*санта, скорее всего, сделал бы его банкротом либо выдал новый безнадежный кредит для выпла*ты процентов по старому. Бед*няк, не имеющий залога, скорее всего, вообще не получил бы зай*ма. Ведь даже в такой развитой стране, как Италия, десятки ты*сяч мелких предпринимателей из-за недоступности банковско*го кредита вынуждены обра*щаться к связанным с мафией ростовщикам, чтобы получить заем под кабальные проценты.
«Человечные» финансисты, не требующие от клиентов залога и способные простить ему долги, работают в так называемых ис*ламских банках — финансовых институтах, действующих на ос*нове принципов мусульманской религиозной этики, в корне от*личающейся от устоев западной банковской системы.
В настоящее время только в трех государствах — Пакистане, Иране и Судане – банковская система целиком функциониру*ет на основе принципов шариа*та. Однако сообщество ислам*ских банков является наиболее быстро растущим сегментом фи*нансового сектора всего Ближ*него Востока. По данным Меж*дународной ассоциации ислам*ских банков, сегодня в 35 стра*нах (включая Россию) функцио*нируют приблизительно 200 та*ких кредитных учреждений. В последние два года наблюдает*ся стремительный рост ислам*ских банков в странах Персид*ского залива, стабильное разви*тие этого сектора продолжается и в странах Юго-Восточной Азии, прежде всего в Малайзии.
В настоящее время общая сум*ма активов, управляемых на ос*нове принципов шариата, сос*тавляет, по разным оценкам, от 100 до 160 млрд долларов. По ми*ровым меркам это немного — значительно меньше, чем акти*вы одного крупного японского или американского банка. Одна*ко динамика развития исламских банков, особенно в последние годы, свидетельствует о том, что у них большое будущее: ежегод*ные темпы роста в этом секторе составляют 10—15 процентов. Уже сейчас в Кувейте в ислам*ских банках размещено от чет*верти до трети всех сбережений населения. Ненамного отстает в этом отношении Малайзия.
Главной особенностью ислам*ских финансов является отказ от того, на чем основана общепри*нятая, западная финансовая сис*тема, — ссудного процента. Это не означает превращение ком*мерческих займов в благотвори*тельные. Вознаграждение соб*ственнику капитала не должно принимать форму выплаты зара*нее установленной суммы, га*рантированной вне зависимости от доходности предприятия, как это происходит в случае взима*ния процента. Согласно нормам исламской этики, праведно лишь то богатство, источником кото*рого являются собственный труд и предпринимательские усилия его владельца, а также наслед*ство или дар. Кроме того, при*быль является вознаграждением за риск, сопутствующий любому деловому предприятию.
Исламские экономисты дают различные рациональные обос*нования запрета ссудного про*цента, делая акцент на его эк*сплуататорском характере и под*черкивая роль банковской сис*темы в провоцировании эконо*мических кризисов. Однако в ко*нечном счете отказ от процента, как и выполнение заповеди, яв*ляется актом веры. Как и любую сферу жизни мусульманина, фи*нансовую деятельность регла*ментирует священное писание мусульман — Коран, а также свод правовых и религиозных норм — шариат.
Основными понятиями Кора*на, описывающими то, чего в своей финансовой практике дол*жен избегать мусульманин, явля*ются риба и гарар. Риба(дослов*но «излишек») — любое неоп*равданное приращение капита*ла при займе или в торговой сделке. Это такой же тяжкий грех, как и гарар — намеренный риск, выходящий за рамки неиз*бежной случайности. Большин*ство исламских ученых считает, что понятие «риба» означает не только высокий, ростовщичес*кий, но и любой ссудный про*цент, в то время как под опреде*ление «гарар» попадает любая спекулятивная операция.
Мусульманин не должен забы*вать, что все земные блага — это дар Аллаха, который является их истинным собственником. Вве*ренные человеку производитель*ные ресурсы должны работать на благо всего общества. Согласно шариату, деньги, не вложенные в дело, подлежат обложению благотворительным налогом в пользу бедных и немощных. В случае, если человек сам не способен пустить деньги в обо*рот, он должен вложить их в чу*жое предприятие, получив долю в его доходах. Известно, что сам пророк Мухаммед был удачли*вым купцом, в его торговые опе*рации вложила средства богатая вдова Хаджия, которая впослед*ствии стала его женой. Финансо*вые операции, которые совершал более полутора тысяч лет назад основатель ислама, носят те же названия и основаны на тех же принципах, что и виды финан*совых услуг, которые предлагают современные исламские банки в Манаме, Куала-Лумпуре и лон*донском Сити.
Вместо процента исламские банки могут предложить вклад*чику право на участие в доходах предприятия, в которое вложены его деньги. При одном обязатель*ном условии — вкладчик должен разделить и возможные убытки.
Исламские банки открывают для клиентов три вида счетов. Во-первых, это текущий счет, ус*ловия которого практически не отличаются от условий открытия таких счетов в западных банках. Проценты по нему не выплачи*ваются, клиенту гарантируется возвращение суммы вклада в лю*бой момент.
Второй тип счета — сберега*тельный. Его владелец не имеет права на участие в прибылях, од*нако администрация с целью привлечения вкладчиков может по своему усмотрению выплачи*вать им премии в зависимости от прибыльности банка. Сберега*тельный вклад не является сроч*ным, его номинальный размер также гарантирован. Средства, привлеченные по сберегатель*ным вкладам, банк старается вкладывать в малорискованные операции, как правило, в финан*сирование торговых сделок.
И наконец, третий вид сче*та — инвестиционный. Его вла*делец имеет право разделить с банком его прибыль или убытки по схеме profit and loss shar*ing (PLS). Вкладчики получают доход по своим вкладам, кото*рый, как правило, сопоставим с процентом в обычных банках. Однако доход этот не гарантиру*ется, не гарантирован и сам ка*питал, так как убытки банк ком*пенсирует за счет средств на ин*вестиционных вкладах. В случае, если банк распорядился сред*ствами клиента не вполне про*фессионально, тот в судебном порядке может потребовать ком*пенсации.
Таким образом, рекомендован*ным исламской доктриной мето*дом мобилизации денежных ре*сурсов, в том числе и для банков, является долевое финансирова*ние (equity finance) — привлече*ние средств за счет участия ин*вестора в акционерном капитале. Приращение капитала не может происходить в сфере денежного оборота, в его основе должны ле*жать сделки, касающиеся реаль*но существующих товаров и ус*луг. Деньги сами по себе не могут приносить новые деньги, капи*тал должен использоваться в про*изводительных целях.
Многие экономисты указыва*ют, что в долевом финансирова*нии кроются значительные пре*имущества. В западной экономи*ке размер ссудного процента, за*висящего в свою очередь от уста*новленной Центробанком учет*ной ставки, диктует условия для развития реального сектора. В исламской финансовой систе*ме доход по вкладам зависит от прибыльности акций компаний, в которые банк вложил капитал вкладчиков. Таким образом, ди*намика развития реального сек*тора способствует установлению благоприятного инвестиционно*го климата и эффективному рас*пределению финансовых ресур*сов в пользу наиболее успешных отраслей экономики.
Финансирование по исламской модели может покончить с зависимостью ре*ального сектора от интересов банковского капитала, характер*ной для системы, основанной на ссудном проценте. Денежные активы создаются как ответ на инвестиционные возможности в реальном секторе, поэтому именно реальный сектор опре*деляет ставку дохода в финансо*вом секторе, а не наоборот. Таким образом, уже не банки будут за*давать реальной экономике темп развития, а производительный сектор начнет создавать для се*бя благоприятный инвестицион*ный климат.
В исламской системе многие перспективные проекты, кото*рые обычные банки отвергли бы из-за отсутствия залога, могут получить финансирование на ос*нове участия в прибылях. Одна*ко в реальности мелкие и сред*ние предприниматели, создаю*щие основную часть ВВП араб*ских стран и составляющие боль*шую часть клиентской базы бан*ков, испытывают трудности в по*лучении кредитов на основе раз*деления прибыли из-за слишком сложного и трудоемкого меха*низма оценки проекта. Исламский банкир принима*ет решение о предоставлении займа на основе изучения пер*спектив проекта, предложенно*го для реализации, а также дело*вых качеств клиента. В большин*стве случаев от него не требуют предоставления залога. Это соз*дает опасность махинаций как со стороны клиента, так и со сторо*ны администрации банка. При операции на основе участия в прибылях клиент может попы*таться сфальсифицировать от*четность и скрыть от банка ре*альные доходы проекта. При фи*нансировании торговой опера*ции по схеме мурабаха (выплата в рассрочку основной суммы займа и наценки «за обслужива*ние») клиент может испытать ис*кушение нажиться за счет задер*жки платежей.
Для нейтрализации подобных рисков разработаны специаль*ные процедуры, во многом сходные с практикой западных банков, которые тоже нередко страдают от злоупотреблений. Главным методом борьбы с ма*хинаторами является тщатель*ный аудит всех операций пред*приятия-клиента. Ни один из членов руководства исламского банка не имеет права единолич*но признать убытки, показан*ные в отчетности предприятия, финансируемого банком. Для этого необходимо коллегиаль*ное решение всего состава прав*ления банка. Если проект не достиг запланированной при*быльности, специальный неза*висимый комитет изучает ба*ланс предприятия. Если же сок*рытие доходов установлено, клиент выплачивает недостаю*щую сумму в принудительном порядке. Банк может использо*вать свои права акционера для замены недобросовестных ме*неджеров предприятия. В особо тяжелых случаях банк отзываесвои средства, и компания-на*рушитель вносится в «черный список». В случае просрочки платежей дело передается в суд, который обязывает клиента выплатить необходимую сумму плюс оговоренный в первона*чальном контракте штраф.
Серьезные проблемы возник*ли при переходе к исламской системе в связи с финансирова*нием государственных расходов за счет внутреннего долга, так как выпуск процентных облига*ций стал невозможен, В Иране, например, даже после перехода к беспроцентной банковской системе финансирование гос*долга по-прежнему продолжа*лось за счет кредитов, которые центральный банк предоставлял национализированным коммер*ческим банкам на основе фикси*рованной ставки процента. Ком*мерческие банки, в свою оче*редь, на льготных условиях пре*доставляли займы предприяти*ям госсектора.
Положение изменилось после того, как администрация прези*дента Хатами приступила к эко-номическим реформам. В 1995 году иранское государство начало выпуск специальных ис*ламских облигаций, основанных на принципе PLS: в ходе плани*руемой приватизации облигации будут обращены в акции бывших государственных предприятий. Мобилизованные в результате займа средства будут использова*ны для их реформирования и мо*дернизации, а доходность обли*гаций будет определяться прибы*лями компаний, включенных в фонд, служащий для обеспече*ния госзайма. При выпуске обли*гаций бьш использован опыт Ма*лайзии, где подобные ценные бу*маги появились еще раньше.
Несмотря на то что в теории наиболее желательным видом операций для исламских банков является долевое финансирова*ние проектов, в реальности большая часть портфеля акти*вов приходится на краткосроч*ное финансирование торговых сделок, при котором банк полу*чает прибыль за счет наценки за обслуживание (мурабаха). Кон*центрация на краткосрочных активах нежелательна не толь*ко потому, что не создает доста*точных стимулов долгосрочно*го экономического развития, но и потому, что подозрительна с религиозной точки зрения: опе*рация мурабаха во многом на*поминает процентную ссуду
По мнению экспертов, причина кроется в недостаточном развитии вторич*ного финансового рынка. Активный рост в послед*ние годы исламского рынка ак*ций, бурное развитие исламских инвестиционных фондов и появ*ление новых финансовых ин*струментов создают предпосыл*ки для перемен.
Сейчас исламские банки предлагают краткосрочные ин*струменты с доходностью пять-шесть процентов. В перспективе же осуществить „квантовый ска*чок", перейдя к средне- и дол*госрочным продуктам с доход*ностью в пятнадцать, двадцать и даже тридцать процентов в сфе*ре проектного финансирования и рискового капитала.
По мнению многих специа*листов, из опыта исламских банков западная финансовая система может извлечь для се*бя важный урок: эгоистические интересы банковского сообщес*тва не должны становиться удавкой на горле реального сек*тора, а решения о финансирова*нии проектов должны прини*маться не на основе предвкуше*ния призрачной спекулятивной сверхприбыли, а на основании ответственной оценки перспек*тив его прибыльности. Автори*тетный орган западных деловых кругов журнал Economist писал по поводу исламской финансо*вой операции мушарака (учас*тие банка в прибылях и убытках предприятия): «Некоторые лю*ди на Западе находят эту идею привлекательной. Она дает то*му, кто предоставляет деньги, сильный стимул удостоверить*ся, что при помощи своих денег он создает действительно неч*то ощутимое. Как жаль, что за*падные банки не имели такого стимула, когда принимали мно*гие из своих решений об инвес*тициях на протяжении 70-х и 80-х годов. Мушарака также подчеркивает разделение ответ*ственности между всеми поль*зователями денег.
В наше время далеко не все финан*совые структуры Ближнего Вос*тока оперируют с оглядкой на ша*риат. Королевские семьи Саудов*ской Аравии и Кувейта размеща*ют свои капиталы на западных финансовых рынках, крупнейшие арабские финансово-промыш*ленные группы используют за*падные методы бизнеса. Финан*совые учреждения западного ти*па появились в исламских стра*нах е конце прошлого века — в основном как отделения крупных банков европейских метрополий. Однако их деятельность ограни*чивалась в основном экспортно-импортными операциями инос*транных компаний. Местное тор*говое сообщество из национа*листических и религиозных сооб*ражений избегало услуг запад*ных банков. Процессы модерни*зации в экономике заставили бизнесменов-мусульман откры*вать текущие счета в банках для проведения расчетов, однако многие из них по-прежнему отка*зывались делать процентные де*позиты и брать кредиты. Поэто*му с конца 40-х годов ряд ислам*ских экономистов начинает тео*ретическую разработку финансо*вой модели «исламского капита*лизма», исключающей ссудный процент.
Конкретная история исламско*го банковского дела берет нача*ло в 60-е годы. Первый ислам*ский сберегательный банк был основан в 1963 году в Египте, но просуществовал он недолго.
В 70-е годы развернулась прак*тическая работа по созданию ис*ламских финансовых институтов. В 1974 году Организация ислам*ских государств приняла реше*ние о создании межгосудар*ственного Исламского банка раз*вития, для того чтобы финанси*ровать экономические и социаль*ные программы на основе прин*ципов шариата. В 1975 году был создан коммерческий Dubai Islamic Bank. Среди центральных фигур, которые стояли у истоков становления исламских банков, следует назвать члена королев*ской семьи Саудовской Аравии принца Мохамеда аль-Фейса-ла, ныне главу группы Faisal Finance/DarAI Mal, а также шейха Салеха Камеля, основателя группы Albaraca. В 1977 году два банка группы Faisal открылись в Египте и Судане. В 1979 году был основан первый в Бахрейне ис*ламский банк.
Психологические предпосылки возникновения исламских банков создал процесс «исламского воз*рождения», то есть усиление при*верженности традиционному ис*ламу среди широких слоев насе*ления Ближнего Востока (его кульминацией была революция имама Хомейни в Иране). Мате*риальные предпосылки для воз*никновения исламских банков создал нефтяной кризис 1973 го*да, когда на Ближний Восток в ре*зультате резкого повышения цен на нефть хлынул поток нефтедол*ларов.
Приток средств клиентов из числа религиозных мусульман позволил исламским банкам соз*дать значительные пассивы, од*нако эмбриональное состояние исламского рынка капиталов не позволяло их полностью задей*ствовать. В 80-е годы главной целью исламских банков было накопление опыта пассивных операций, стандартизация мето*дов финансирования и инвести*рования.
В начале 80-х годов начинает*ся активный рост исламского банковского дела в Юго-Восточной Азии. Еще в 1963 году в Ма*лайзии был основан благотвори*тельный фонд, который привле*кал сбережения мусульман, со*биравшихся совершить паломни*чество в Мекку. Впоследствии на его основе возник один из круп*нейших в мире исламских инвес*тиционных фондов Tabung Haji. Бурный рост исламского банков*ского сектора в Малайзии начал*ся после 1983 года в рамках по*литики властей по повышению уровня жизни мусульманского большинства. Кроме сугубо эко*номических эта политика имела и внутриполитические причи*ны — хотя мусульмане составля*ют 75 процентов населения Ма*лайзии, большую часть капита*лов частного сектора контроли*руют этнические китайцы.
Последнее десятилетие стало для исламских банков временем быстрого развития и инноваций в области пассивных операций. Клиентская база по-прежнему растет, но нынешние вкладчики хотят, чтобы их вложения были не только правильными с точки зре*ния религии, но и приносили до*ход. Идет активное создание ис*ламских инвестиционных банков и фондов нового типа, занима*ющихся управлением активами, пакетами акций, вложениями в недвижимость. Исламские ин*вестиционные банки действуют на рынке лизинговых операций и рискового капитала. Тем более что ближневосточным банкам приходится бороться за клиентов с гигантскими западными конку*рентами, которые активно открывают исламские подразделения.
При подготовке этой работы были использованы материалы с сайта
http://www.studentu.ru
