Swift

[Noucost]

Swift sets industry up for seamless introduction of CBDCs for cross-border transactions as interlinking solution finds more use cases.

https://www.swift.com/news-events/pr...more-use-cases

Swift sets industry up for seamless introduction of CBDCs for cross-border transactions as interlinking solution finds more use cases
Technology and Innovation,
25 March 2024 | 8 min read
Collaborative experiments with 38 global institutions demonstrate new use cases for Swift solution across digital trade, securities and foreign exchange
Swift solution could enable financial institutions to easily incorporate CBDCs and other digital assets into common business practices
Connector can interlink multiple networks and could lead to automated trade flows and unlock growth in tokenisation
SHARE

Brussels, 25 March 2024 – Swift today announced the findings of the second phase of industry-wide sandbox testing on its central bank digital currency (CBDC) interlinking solution, with the results showing that its connector can enable financial institutions to carry out a wide range of financial transactions using CBDCs and other forms of digital tokens, easily incorporating them into their business practices.

In one of the largest known collaborations on CBDCs, 38 institutions - including central and commercial banks as well as market infrastructures - took part in experiments which found that Swift’s solution has the potential to simplify and speed up trade flows, unlock growth in tokenised securities markets, and enable efficient FX settlement – all while allowing financial institutions to continue to make use of their existing infrastructure.

Interoperability is critical to Swift’s strategy for instant and frictionless transactions. The cooperative has focused its innovation agenda on interoperability between digital currencies and tokenised assets to overcome the potential risk of fragmentation, caused by the development of digital currencies on different technologies and with different standards and protocols. Swift’s solution has already been shown to enable cross-border transfers and connect CBDCs on different networks with each other, as well as with fiat currencies.

The second phase of sandbox testing went further, exploring more complex use cases, using Swift’s solution to connect and orchestrate transactions across simulated digital trade and tokenised asset and FX networks, alongside CBDCs for payments. More than 750 transactions were carried out over the course of the experiments.

In digital trade, the collaborative experiments successfully demonstrated interoperability between different digital networks and trade platforms, with Swift’s solution facilitating atomic trade payments – payments that are completed simultaneously, alongside the transfer of assets, rather than sequentially. Smart contracts and event-driven programming enabled the automation of payments only once certain conditions had been met, meaning trade flows could potentially become automated 24 hours a day, seven days a week. Participants also highlighted the solution’s potential to reduce delays in global trade, enhance trust among parties, and significantly lower transaction costs.

In securities, the lack of interoperability between tokenisation platforms is a barrier to the growth of tokenisation. The experiments showed that Swift’s solution was able to interlink multiple asset and cash networks and could facilitate atomic delivery versus payment across those platforms. Tokenisation is a new market which is attracting widespread industry interest due to its potential to improve liquidity, lower transaction costs, and enhance transparency and security.

Finally, the experiments showed that the connector could play a role in foreign exchange. Working closely with CLS, the connector was shown to be interoperable with the existing market infrastructure, facilitating FX netting and settlement via CBDCs.

Tom Zschach, Chief Innovation Officer at Swift, said: “Swift is a community – a convener of and for our industry – and I’m delighted that we’ve been able to facilitate these critical innovation experiments and show that institutions can continue to use much of their existing infrastructure alongside new, innovative technologies. Fragmentation is a challenge for the entire industry, and ensuring interoperability between networks is vital to addressing this while also enabling new technologies to scale and reach their full potential.”

The full results report is available here. Swift now plans to extend its solution to support a wider range of emerging digital networks in addition to CBDCs, such as platforms for tokenised deposits.

Participants in the sandbox came from around the world and across the industry, including central banks and monetary authorities from Australia, Czechia, France, Germany, Singapore, Taiwan and Thailand, among others. Commercial bank and market infrastructure participants included ANZ; Citibank; CLS Group; DBS; Deutsche Bank; DTCC; HSBC; Hua Nan Commercial Bank; Intesa Sanpaolo; NatWest Group; Santander; Société Générale; Standard Chartered; Sumitomo Mitsui Banking Corporation; The Shanghai Commercial & Savings Bank, Ltd; The Standard Bank of South Africa; United Overseas Bank, and Westpac Banking Corporation.

Sabih Behzad, Head of Digital Assets & Currencies Transformation at Deutsche Bank, said: "Interoperability between DLT networks is an important piece of the puzzle to enable efficient connectivity between CBDC and other networks and to avoid silos. Testing Swift’s solution for different use cases such as DvP and FX with 38 commercial and central banks is a significant step to overcoming fragmentation and ensuring frictionless transactions."

Lewis Sun, Global Head of Domestic and Emerging Payments, Global Payments Solutions at HSBC, said: “The ability to interlink emerging and existing market infrastructures is essential to realizing the potential benefits brought on by tokenization and CBDCs. HSBC is excited to continue the collaboration with Swift and other industry peers to incubate an open, inclusive and technology-agnostic model that allows for more efficient payment-versus-payment, delivery-versus-payment, and trade settlement across different networks.”

Stefano Favale, Global Head of Global Transaction Banking at Intesa Sanpaolo, said: “The Swift connector will help interlinking different technologies behind CBDCs and digital asset platforms, reducing the risk of fragmentation and preparing the innovative market to grow.”

Carmen Rey, Head of Swift and CIB Payments at Santander, said: “This initiative solves the need to ensure interoperability in the future CBDC ecosystem by leveraging on existing connections. This will help to facilitate access and usage of CBDCs in the new complex world of digital payments. It also resolves the need to have some standardization and common rules which is another key success factor to expand the use of CBDCs.”

Dirk Bullmann, Global Head of Public Policy at CLS, said: “Our collaboration with Swift and other key industry players demonstrates our commitment to exploring innovative technologies that reduce risk and increase efficiency while also meeting high standards of resilience. As the leading provider of FX settlement services, CLS’s participation in the Swift sandbox allowed us to jointly gain a better understanding of how netting and settlement of cross-currency payments could be designed in a CBDC world.”



PRESS CONTACTS
FGS Global
+32 (0)2655 3377
swift@fgsglobal.com

ABOUT THE EXPERIMENTS
The six-month experiment was divided into two streams of work – a series of working group sessions and hands-on exploration in a sandbox environment. Swift ran 20 working group sessions with an average of 60 participants in each session. The sandbox infrastructure was provisioned for 38 organisations for a period of four months. We onboarded 125 users were onboarded from across these organisations for testing purposes in the sandbox.

Participants met regularly to discuss use cases and potential solutions in dedicated working group sessions, which were divided into business and technical sessions for each use case. These sessions were attended by representatives from all institutions across different departments. During the sessions, participants reviewed key design decisions, roles and responsibilities, and implementation considerations for each of the use cases. They also reviewed the key elements of the interlinking solution, the Swift connector. Once a use case had been locked in with an approved design, the Swift team implemented the solution in the sandbox for the participants to test, validate and provide feedback on for future consideration.

The working groups included a diverse range of institutions from across the globe, representing a variety of policies, regulatory frameworks, AML standards and counter-terrorism requirements. They also included a strong mix of central banks, commercial and regional banks, and market infrastructures.

The working groups played a critical role in exploring and discussing the implementation of potential solutions in a collaborative manner, while also taking into considerations the differences between participants, while the show-and-tell approach with the hands-on testing in the sandbox provided realism to the solution. During testing, 750+ transactions were completed in the sandbox environment across use cases.

ABOUT SWIFT
Swift is a global member owned cooperative and the world’s leading provider of secure financial messaging services. We provide our community with a platform for messaging and standards for communicating, and we offer products and services to facilitate access and integration, identification, analysis and regulatory compliance.

Our messaging platform, products and services connect more than 11,500 banking and securities organisations, market infrastructures and corporate customers in more than 200 countries and territories. While Swift does not hold funds or manage accounts on behalf of customers, we enable our global community of users to communicate securely, exchanging standardised financial messages in a reliable way, thereby supporting global and local financial flows, as well as trade and commerce all around the world.

As their trusted provider, we relentlessly pursue operational excellence; we support our community in addressing cyber threats; and we continually seek ways to lower costs, reduce risks and eliminate operational inefficiencies. Our products and services support our community’s access and integration, business intelligence, reference data and financial crime compliance needs. Swift also brings the financial community together – at global, regional and local levels – to shape market practice, define standards and debate issues of mutual interest or concern.

Headquartered in Belgium, Swift’s international governance and oversight reinforces the globally inclusive character of its cooperative structure. Swift’s global office network ensures an active presence in all the major financial centres.

[Noucost]

Swift готовит отрасль к беспрепятственному внедрению CBDC для трансграничных транзакций, поскольку связующее решение находит больше вариантов использования
Технологии и инновации,
25 марта 2024 г. | 8 минут чтения
Совместные эксперименты с 38 организациями по всему миру демонстрируют новые варианты использования решения Swift в цифровой торговле, ценных бумагах и иностранной валюте.
Решение Swift может позволить финансовым учреждениям легко включать CBDC и другие цифровые активы в обычную бизнес-практику.
Коннектор может связать несколько сетей и привести к автоматизации торговых потоков и открыть рост токенизации.
ДЕЛИТЬСЯ

Брюссель, 25 марта 2024 г. – Сегодня компания Swift объявила о результатах второго этапа общеотраслевого тестирования в «песочнице» своего решения по взаимосвязи цифровой валюты центрального банка (CBDC). Результаты показали, что его соединитель может позволить финансовым учреждениям выполнять широкий спектр задач. финансовых транзакций с использованием CBDC и других форм цифровых токенов, легко включая их в свою деловую практику.

В рамках одного из крупнейших известных проектов сотрудничества в области CBDC 38 учреждений, включая центральные и коммерческие банки, а также рыночные инфраструктуры, приняли участие в экспериментах, которые показали, что решение Swift потенциально может упростить и ускорить торговые потоки, открыть рост токенизированных рынков ценных бумаг. и обеспечить эффективные валютные расчеты, при этом позволяя финансовым учреждениям продолжать использовать существующую инфраструктуру.

Функциональная совместимость имеет решающее значение для стратегии Swift по обеспечению мгновенных и бесперебойных транзакций. Кооператив сосредоточил свою инновационную программу на взаимодействии цифровых валют и токенизированных активов, чтобы преодолеть потенциальный риск фрагментации, вызванный развитием цифровых валют на разных технологиях и с разными стандартами и протоколами. Уже было показано, что решение Swift позволяет осуществлять трансграничные переводы и соединять CBDC в разных сетях друг с другом, а также с бумажными валютами.

Второй этап тестирования в песочнице пошел дальше, исследуя более сложные варианты использования, используя решение Swift для подключения и координации транзакций в моделируемой цифровой торговле, токенизированных активах и сетях FX, а также CBDC для платежей. За время экспериментов было проведено более 750 транзакций.

В цифровой торговле совместные эксперименты успешно продемонстрировали совместимость между различными цифровыми сетями и торговыми платформами, а решение Swift облегчает атомарные торговые платежи – платежи, которые выполняются одновременно, наряду с передачей активов, а не последовательно. Смарт-контракты и программирование, управляемое событиями, позволяли автоматизировать платежи только при выполнении определенных условий, а это означает, что торговые потоки потенциально могут быть автоматизированы 24 часа в сутки, семь дней в неделю. Участники также подчеркнули потенциал этого решения по сокращению задержек в глобальной торговле, повышению доверия между сторонами и значительному снижению транзакционных издержек.

В сфере ценных бумаг отсутствие совместимости между платформами токенизации является препятствием для роста токенизации. Эксперименты показали, что решение Swift способно объединить несколько сетей активов и денежных средств и облегчить атомарную доставку вместо оплаты на этих платформах. Токенизация — это новый рынок, который привлекает широкий интерес в отрасли благодаря своему потенциалу улучшения ликвидности, снижения транзакционных издержек, а также повышения прозрачности и безопасности.

Наконец, эксперименты показали, что соединитель может играть роль в обмене иностранной валюты. В тесном сотрудничестве с CLS было показано, что соединитель совместим с существующей рыночной инфраструктурой, облегчая взаимозачет и расчеты по валютным операциям через CBDC.

Том Зшак, директор по инновациям Swift , сказал: «Swift — это сообщество, организатор нашей отрасли и для нашей отрасли, и я рад, что мы смогли способствовать этим важным инновационным экспериментам и показать, что учреждения могут продолжать использовать большую часть существующей инфраструктуры наряду с новыми, инновационными технологиями. Фрагментация — это проблема для всей отрасли, и обеспечение совместимости между сетями имеет жизненно важное значение для решения этой проблемы, а также позволяет новым технологиям масштабироваться и полностью раскрыть свой потенциал».

Полный отчет о результатах доступен здесь . Теперь Swift планирует расширить свое решение для поддержки более широкого спектра новых цифровых сетей в дополнение к CBDC, таких как платформы для токенизированных депозитов.

Участники «песочницы» приехали со всего мира и из разных отраслей, включая центральные банки и монетарные власти из Австралии, Чехии, Франции, Германии, Сингапура, Тайваня и Таиланда и других. В число участников коммерческого банка и рыночной инфраструктуры входили ANZ; Ситибанк; Группа компаний «КЛС»; ДБС; Deutsche Bank; ДТКС; HSBC; Коммерческий банк Хуа Нань; Интеза Санпаоло; Группа НатВест; Сантандер; «Сосьете женераль»; Стандартный Чартерный; Банковская корпорация «Сумитомо Мицуи»; Шанхайский коммерческий и сберегательный банк, ООО; Стандартный банк Южной Африки; United Overseas Bank и Westpac Banking Corporation.

Сабих Бехзад, руководитель отдела трансформации цифровых активов и валют в Deutsche Bank , сказал: «Взаимодействие между сетями DLT является важной частью головоломки, позволяющей обеспечить эффективное соединение между CBDC и другими сетями и избежать разрозненности. Тестирование решения Swift для различных вариантов использования, таких как поскольку DvP и FX с 38 коммерческими и центральными банками являются значительным шагом к преодолению фрагментации и обеспечению бесперебойных транзакций».

Льюис Сан, глобальный руководитель отдела внутренних и развивающихся платежей подразделения глобальных платежных решений в HSBC , сказал: «Способность связывать развивающиеся и существующие рыночные инфраструктуры имеет важное значение для реализации потенциальных преимуществ, связанных с токенизацией и CBDC. HSBC рад продолжить сотрудничество со Swift и другими коллегами в отрасли для создания открытой, инклюзивной и не зависящей от технологий модели, которая позволит более эффективно осуществлять платежи против оплаты, доставку против оплаты и торговые расчеты в различных сетях».

Стефано Фавале, руководитель отдела глобальных транзакционных банковских операций в Intesa Sanpaolo , сказал: «Разъем Swift поможет связать различные технологии, лежащие в основе CBDC и платформ цифровых активов, снизив риск фрагментации и подготовив инновационный рынок к росту».

Кармен Рей, руководитель отдела платежей Swift и CIB в Сантандере , сказала: «Эта инициатива решает необходимость обеспечения совместимости в будущей экосистеме CBDC за счет использования существующих соединений. Это поможет облегчить доступ и использование CBDC в новом сложном мире цифровых платежей. Это также устраняет необходимость в некоторой стандартизации и общих правилах, что является еще одним ключевым фактором успеха в расширении использования CBDC».

Дирк Буллманн, глобальный руководитель отдела государственной политики CLS , сказал: «Наше сотрудничество со Swift и другими ключевыми игроками отрасли демонстрирует нашу приверженность изучению инновационных технологий, которые снижают риски и повышают эффективность, а также соответствуют высоким стандартам устойчивости. Участие CLS в песочнице Swift, как ведущего поставщика услуг валютных расчетов, позволило нам совместно лучше понять, как можно организовать неттинг и расчеты по кросс-валютным платежам в мире CBDC».



КОНТАКТЫ ДЛЯ ПРЕССЫ
FGS Global
+32 (0)2655 3377
Swift@fgsglobal.com

ОБ ЭКСПЕРИМЕНТАХ
Шестимесячный эксперимент был разделен на два потока работы — серию сессий рабочих групп и практическое исследование в «песочнице». Свифт провел 20 сессий рабочих групп, в каждой из которых присутствовало в среднем 60 участников. Инфраструктура «песочницы» была предоставлена ​​38 организациям сроком на четыре месяца. Мы подключили 125 пользователей из всех этих организаций для целей тестирования в «песочнице».

Участники регулярно встречались для обсуждения вариантов использования и потенциальных решений на заседаниях специальных рабочих групп, которые были разделены на бизнес-сессии и технические сессии для каждого варианта использования. На этих заседаниях присутствовали представители всех учреждений и различных департаментов. В ходе сессий участники рассмотрели ключевые проектные решения, роли и обязанности, а также соображения по реализации для каждого из вариантов использования. Они также рассмотрели ключевые элементы связующего решения — соединителя Swift. После того как вариант использования был зафиксирован в утвержденном дизайне, команда Swift реализовала решение в «песочнице», чтобы участники могли его протестировать, проверить и оставить отзывы для дальнейшего рассмотрения.

В рабочие группы входили самые разные учреждения со всего мира, представляющие различные политики, нормативные базы, стандарты ПОД и требования по борьбе с терроризмом. Они также включали в себя сильное сочетание центральных банков, коммерческих и региональных банков и рыночной инфраструктуры.

Рабочие группы сыграли решающую роль в совместном изучении и обсуждении реализации потенциальных решений, принимая во внимание различия между участниками, а подход «покажи и расскажи» с практическим тестированием в «песочнице» обеспечил реализм. к решению. Во время тестирования в изолированной среде было выполнено более 750 транзакций в различных сценариях использования.

О СВИФТЕ
Swift — это глобальный кооператив, принадлежащий участникам, и ведущий в мире поставщик услуг безопасного обмена финансовыми сообщениями. Мы предоставляем нашему сообществу платформу для обмена сообщениями и стандарты общения, а также предлагаем продукты и услуги для облегчения доступа и интеграции, идентификации, анализа и соблюдения нормативных требований.

Наша платформа обмена сообщениями, продукты и услуги объединяют более 11 500 банковских организаций и организаций, занимающихся ценными бумагами, рыночные инфраструктуры и корпоративных клиентов в более чем 200 странах и территориях. Хотя Swift не хранит средства и не управляет счетами от имени клиентов, мы даем возможность нашему глобальному сообществу пользователей безопасно общаться, надежно обмениваясь стандартизированными финансовыми сообщениями, тем самым поддерживая глобальные и локальные финансовые потоки, а также торговлю и коммерцию во всем мире. мир.

Как их доверенный поставщик, мы неустанно стремимся к совершенству в работе; мы поддерживаем наше сообщество в борьбе с киберугрозами; и мы постоянно ищем способы снижения затрат, снижения рисков и устранения операционной неэффективности. Наши продукты и услуги поддерживают доступ и интеграцию нашего сообщества, бизнес-аналитику, справочные данные и потребности в соблюдении требований по борьбе с финансовыми преступлениями. Swift также объединяет финансовое сообщество – на глобальном, региональном и местном уровнях – для формирования рыночной практики, определения стандартов и обсуждения вопросов, представляющих взаимный интерес или озабоченность.

Международное управление и надзор Swift, штаб-квартира которого находится в Бельгии, усиливает глобальный инклюзивный характер ее кооперативной структуры. Глобальная сеть офисов Swift обеспечивает активное присутствие во всех крупнейших финансовых центрах.